多元化经营是企业战略管理的重要研究领域。对于企业如何有效开展多元化经营已经多有研究文献，但对于企业开展多元化经营的动因，则研究者不多。在综合大量文献的基础上，总结了企业多元化的各种动因。最后，为新的研究框架提出初步构想。

　　论文关键词：企业多元化动因；交易成本理论；委托一代理理论

　　1西方企业多元化经营战略的动因
　　
　　1．1资产组合理论——分散风险的动因
　　分散风险说这种观点认为，多元化经营能够分散企业经营风险，鸡蛋不能放在一个篮子里。从理论上来说，这种理论的基础是资产组合理论。不同的投资组合分散风险的程度不同，投资项目之间相关性越小，投资组合分散风险的能力越强。从这个理论引申出的结论就是，公司多元化经营应该尽量选择非相关产业，非相关多元化优于相关多元化。
　　
　　1．2委托一代理关系理论——内部人行为动因
　　委托一代理理论表明，委托人与代理人之间的契约关系存在代理问题。现代企业制度中所有权和经营权的分离，产生了所谓“内部人”问题。道德风险的存在使得股东无法对经理进行有效监督，只能依靠经理的“道德自律”进行业务经营。一旦经理与股东分离，经理目标就可能偏离股东目标。企业多元化有时就会被经理用来谋求自身的利益。经营者把公司的经营范围尽量地向自己熟悉的或自己具有专长的领域发展，这样使得公司越来越依赖于经营者本人(接近于套牢模型)。这时多元化战略的目是经理保全其现有职位的一种刻意安排(ShleiferandVishny，1989)。
　　
　　1．3范围经济和规模经济观点——获得最优经济利润动因
　　范围经济理论这种观点认为追求范围经济效应是企业从事多元化经营最基本的动因。所谓范围经济是指企业把两种或更多的产品合并在一起生产比分开来生产时总成本要低。范围经济的存在，本质上是由于对企业多个业务可以共享的剩余资源的利用，包括特定投入的不可分割性及其在多项业务间的分摊。范围经济是公司多元化经营的最基本的优势来源。
　　
　　1．4交易成本理论——体现企业本质的动因
　　Coase(<企业的性质》的交易成本理论，是对传统新古典经济理论的重大突破，也是解释企业组织形式与经济绩效的重要经济学范式。Coase认为，企业的存在是节约交易成本的结果，企业之间存在专业化分工，当专业化分工的收益超过市场交易成本时，企业便会出现。企业的交易成本理论同样也适应于企业的多元化经营。

　　1．5核心竞争能力理论——孕育核心竞争能力动因
　　该理论认为，只有不断积累起来的竞争力才能使企业更快、更有效率地建立起新的战略资产，获得超常利润(Markides，1996)。这些对可持续性竞争优势有贡献的资源又被称为战略性资产或者核心竞争力，是多种有形和无形资产总和。其包括企业管理技术、组织程序和知识。这些战略资产非常有价值，而且稀少、不可分割，无法进行完全的交易。企业要获得长期竞争优势，最有效的方法是提高资产的交易成本，使之不可复制、替代。

　　1．6企业家个性特质理论——内在主观动因
　　企业家尤其是创立者对于企业的影响非常大，能够影响甚至主宰企业的经营理念和发展模式。包含着创新意识和冒险精神的企业家精神是企业发展的重要原动力。罗莎(Rosa，1998)从企业家的角度指出，企业家的特质，如冒险、洞察力以及高度事业心等也是中小企业多元化的重要原因。尤其是当创新意识和冒险精神是一位优秀企业家必不可少的条件时，多元化的内在主观动因就不难解释了。

　　2一个新的理论框架初步构想

　　综上所述，虽然存在多种企业多元化动因的理论，由于它们遵循不同的理论范式，因此只有研究观点的差异，而没有孰优孰劣之分。然而，其中任何理论都不是完美无瑕的，一个普遍存在的问题是，它们只能解释部分的多元化现象，而不能为企业多元化动因提供一般性的解释。笔者认为，一个可能的解决思路是从企业存在的本质开始人手，即企业的契约性人手，理解(周其仁1996)市场里的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约(这里的人力资本指的是职业经理人和技术团队)。由于企业主要是由经理人在经营管理和控制，因而要结合人力资本(主要指的是职业经理人)的特点、动机和约束条件来研究企业组织的多元化发展动因。用一种人力资本使用权交易的粘性组织(聂辉华2003)来理解企业和企业的多元化发展过程。把企业的多元化过程看成是企业在市场中进行人力资本使用权交易的过程来研究多元化动因。所以笔者认为沿着企业存在本质(企业和市场的替换、非人力资本的获取)和人力资本的特性(人力资本的获取、人力资本的创造价值过程及价值分割、人力资本的激励、及人力资本的本身投资和增值过程)相结合的路径进行研究，并由此构建一个新的理论框架，可能有助于摆脱当前研究的限制，促进多元化动因理论研究的进一步发展。